Para varios analistas consultados fue sorpresiva la distancia que sacó el candidato kirchnerista Alberto Fernández, quien obtuvo un 47% de los votos, mientras el Presidente argentino Mauricio Macri —a quien economistas y empresarios le reprochan haber sido “muy gradual” en su proceso de rectificación económica (ver último subtítulo)— sacó el 32%.
El periodista y columnista John Müller cree que la crítica al gradualismo de Macri tiene un poco de mito, ya que a su juicio nunca tuvo la posibilidad de optar. “Existió la opción de una política de shock, pero Macri no tenía apoyo parlamentario, en eso se parece a Piñera, y no iba tener el apoyo popular respecto de ese ajuste o política de shock. No le quedaba más que optar por el gradualismo”.
Explica que “a Macri se le están adjudicando todos los errores que en realidad cometieron los Kirchner”. “Este es un riesgo que podría correr Piñera. En Chile estamos empezando a ver una serie de críticas al estancamiento económico y que se están adjudicando al señor Piñera, cuando en realidad ese estancamiento procede de las reformas que hizo la señora Bachelet y de algunas que hizo el señor Piñera en su primer mandato” añade.
“Si un gobierno no rectifica los errores de gobiernos pasados se convierte en cómplice de ellos... y terminas asumiéndolos, haciéndolos tuyos”, dice Müller.
Expectativas y volatilidad
“Si bien la situación económica en Chile es muy distinta a la Argentina, la lección para Piñera es que debe tener ojo con el manejo de expectativas”, dice Eugenio Guzmán, analista y académico de la UDD.
Otra lección que el Presidente debiera considerar, en opinión del exjefe de asesores (segundo piso de La Moneda) en el gobierno de Lagos, Ernesto Ottone, es que el electorado de hoy es menos leal.
“No hay que hacer comparaciones directas, porque el sistema político argentino es mucho más volátil. Lo que sí pasa es que en las democracias actuales la mayoría de los votantes son votantes volátiles, por lo tanto, en la medida en que un gobierno no cumple con las expectativas que trazó, hay una gran cantidad de gente, que vota sin tener una lealtad de toma de partido, puede cambiar muy rápidamente”, dice.
“Si se acumula en Chile una suerte de decepción con las promesas, se pueden producir cambios, que serían más rápidos de lo que pensamos”, advierte Ottone.
El economista uruguayo Aldo Lema comenta que “Macri y su entorno optaron por la gradualidad en la estabilización fiscal y otras reformas, priorizando ‘hacer política' y subordinando a ello una mejor política económica”.
En esa línea, Lema que cree que la principal lección para Chile es que “no hay crecimiento alto y sostenible sin estabilidad fiscal, ni otros equilibrios macroeconómicos… Chile debe perseverar… sin caer en populismos”.
“No es buena receta”
En tanto, en entrevista en T13 Radio, el presidente de la Sofofa, Bernardo Larraín Matte, dijo que era “sorprendente que un país quiera volver a los tiempos del kirchnerismo”.
En conversación con Iván Valenzuela, agregó que “el Presidente Macri intentó un camino muy gradual, tratando de mantener los equilibrios, entre el desafío económico…, de modernizar instituciones y… de mantener el apoyo popular y finalmente la apuesta resultó equivocada… La lección principal es que esa gradualidad cuando una economía está tan enferma, no es una buena receta”.
Bofetazo trasandino al mercado chileno: Cencosud, CCU y Latam caen más de 5%
Un duro golpe a los inversionistas chilenos generaron las elecciones primarias de Argentina. Al mediodía, el principal índice de la Bolsa de Santiago, el IPSA, caía un 1,6% (antes incluso había superado el 2%) a 4.820 puntos, arrastrado por las acciones de empresas chilenas expuestas en Argentina.
Así, compañías de distintos rubros, como la retailer Cencosud (-7,3%), la de bebidas CCU (-5,4%), Latam Airlines (-4,5%), Embotelladora Andina (-4,2%), Enel Americas (-3,4%) y Concha y Toro (-2%) navegaron toda la mañana en números rojos y se mantuvieron entre las diez con mayores retrocesos al cierre de esta edición.
“Los resultados era inesperados, por lo tanto se incrementa el riesgo por la incertidumbre sobre la viabilidad argentina y eso se traduce en que todas las acciones que tienen exposición en el país vecino están siendo golpeadas”, resume Matías Urrutia, gerente de Mercados Financieros de Vantrust.
Guillermo Araya, gerente de Estudios de Renta4, añade que estas empresas son afectadas principalmente porque una buena parte de sus ingresos proviene del otro lado de la cordillera. A diciembre de 2018, el 24,7% de los ingresos de Andina dependieron de Argentina. En Cencosud representan el 20,8%, en Enel Americas el 12,4%, y en Latam Airlines el 10%, describe.
Hacia el futuro, Urrutia plantea que el resultado de las primarias “hace prever que seguramente el bloque de Alberto Fernández va a ser electo el 27 de octubre (...) por lo tanto todas las empresas abiertas que tienen exposición a Argentina tienen un flanco abierto (...), probablemente se van a implementar algunas políticas de carácter social, o populista si uno quiere verlo, y eso va a ir en desmedro de las empresas que están ahí”, describe.
Pero Araya dice que el efecto puede ser distinto dependiendo de cada empresa. “Veo un escenario un poco más difícil para empresas como Enel Americas, en donde las regulaciones podrían hacer cambiar su rentabilidad al no quedar, por ejemplo, indexadas al dólar, porque eso le pegó políticamente a Macri, ya que hizo subir las tarifas de varios servicios. En las empresas de consumo es distinto, porque si dejaras de subir tarifas por medio de subsidios, te queda un mayor ingreso disponible para consumo”.
El efecto bursátil de Argentina no fue solo en Chile. El Bovespa de Brasil también retrocedía en torno a un 2% al mediodía.
